Tableau de bord du laboratoire

Engendré le 2026-09-04 par quant dashboard build, commit ad1f741. Chaque chiffre vient d'un fichier du dépôt, nommé sous chaque tableau. Rien ici n'est un conseil en investissement.

L'état en quatre nombres

• 21 études menées, verdicts : 7 EXPERIMENTAL, 13 REJECTED, 1 REPLICATED.
• 866 essais déclarés dans les configurations, qui entrent dans le ratio de Sharpe dégonflé.
• 149 expériences au registre, 866 essais sur les dernières exécutions.
• 2489 fonctions de test, dont les gardiens d'architecture et de style.

Les résumés ont été relus le 13 septembre 2026. Les séries chiffrées conservent leur date de calcul indiquée ci-dessus. Le parcours pédagogique et les présentations des études expliquent les résultats et leurs limites.

Les verdicts

Source : studies/*/config.yaml et studies/*/results/metrics.json ; la phrase de résultat vient de studies/README.md.

Étude	Essais	Verdict	Ce qui a été mesuré
001 Momentum de série temporelle	73	EXPERIMENTAL	Le Sharpe du facteur publié passe de 1,411 sur 1985-2009 à 0,337 après juin 2012, avant frais. La comparaison n'isole pas la publication comme cause.
002 Momentum transversal	53	EXPERIMENTAL	L'écart gagnant moins perdant reste positif, à 0,768 % par mois sur 1994-2026 avant frais, mais son incertitude limite la conclusion.
003 Valeur et momentum, partout	207	EXPERIMENTAL	Sur janvier 1972 à juin 2026, la corrélation vaut -0,577 et le mélange présente un Sharpe brut de 1,096. La date du prix employé dans le signal compte.
004 Qualité moins camelote	67	EXPERIMENTAL	La construction sur rapports SEC présente une corrélation de 0,098 avec AQR sur juin 2015 à mai 2026. Les écarts de données ne permettent pas d'isoler une cause unique.
005 Parier contre le bêta	144	REJECTED	Sur janvier 2001 à juin 2026, la réduction du bêta vers sa référence fait passer le Sharpe reconstruit de 0,394 à -0,001, avant la grille de coûts.
006 Portefeuilles gérés en volatilité	89	REJECTED	L'alpha descriptif sur la fenêtre du papier se retrouve à 4,743 % par an, avant frais. La position calculable avec les informations passées ne satisfait pas les critères nets.
007 Arbitrage statistique	49	REJECTED	Le seuil de coût de la reconstruction vaut 3,916 points de base par unité négociée. Il reste inférieur aux cinq points de base retenus dans l'article.
008 Portage	33	REPLICATED	Le coefficient de portage vaut 1,084 sur novembre 1983 à septembre 2012. La comparaison est sensible à l'inclusion du dollar dans le classement.
009 Huit sources d'alpha, un portefeuille	20	REJECTED	La référence ne dépasse pas sa meilleure composante. Son Sharpe dans la fenêtre finale de janvier 2020 à juin 2026 vaut 0,214, sur des composantes brutes.
010 La capacité des deux stratégies chiffrables	8	REJECTED	Le capital compatible avec le plafond de participation du suivi de tendance vaut environ 84 940 dollars dans le modèle. Ce n'est pas une capacité commerciale observée.
011 Arbres contre régression, après coûts	17	REJECTED	Les méthodes réduisent l'erreur face à zéro, mais les classements moyens restent négatifs. L'avantage prédictif des arbres sur la régression n'est pas suffisamment établi.
012 Le portefeuille 009 sur séries nettes	20	REJECTED	Après les frais des composantes, la référence présente un Sharpe de -0,396 sur janvier 2020 à juin 2026. La diversification ne suffit pas à satisfaire les critères.
013 Arbres contre régression sur quarante ans de survivants	17	REJECTED	Les prévisions semblent meilleures sur l'historique long, mais le panel ne restitue pas les entreprises disparues. L'effet pur de cette sélection n'est pas isolé.
014 Ce que la publication laisse, huit stratégies ensemble	12	EXPERIMENTAL	Les huit stratégies montrent une baisse du rendement moyen après publication. La moyenne des baisses relatives vaut 72,7 %, avant frais et avec des fenêtres différentes.
015 Ce que le forfait gratuit de Polygon donne pour un univers sans biais de survie	3	REJECTED	L'accès testé début septembre 2026 fournit 6 425 radiations datées, sans les prix anciens suffisants pour l'univers demandé. Le constat porte sur cet accès daté.
016 Ce que la publication laisse, 212 portefeuilles sans biais de survie	9	EXPERIMENTAL	Sur 208 comparaisons brutes, 82,7 % montrent une baisse après publication. La médiane conserve 41,9 % du rendement antérieur. L'interprétation reste descriptive.
017 Viser devant la cible, forme simple	10	REJECTED	Le rééquilibrage partiel réduit la rotation, mais son Sharpe net vaut 0,162 contre 0,176 après publication, jusqu'en juin 2026.
018 La nuit contre la journée	6	EXPERIMENTAL	La décomposition sur janvier 2007 à juin 2026 situe les gains du momentum temporel la nuit. Elle ne calcule pas une règle nocturne après exécution et coûts.
019 Marché, taille et momentum sur les cryptomonnaies	10	REJECTED	Le momentum présente un Sharpe net de -0,600 sur 213 semaines après publication. Le coût de base vaut 50 points de base par unité négociée et l'univers reste incomplet.
020 Les meilleures idées des gestionnaires concentrés, lues à leur date de dépôt	6	REJECTED	La série composée des écarts mensuels au marché rapporte -0,05 % par an après les coûts modélisés, sur 157 mois. 28,9 % des idées formées n'ont pas de prix.
021 Le portefeuille de primes pré-inscrit	13	REJECTED	Le portefeuille présente un Sharpe net de 0,629, contre 0,696 pour sa meilleure composante sur les mêmes 187 mois. Il manque le critère de supériorité retenu.

Les séries, et ce qu'elles valent

Une série de tête par étude, nette de coûts quand une version nette existe, plus les portefeuilles construits dessus. Mensuel, brut de frais de gestion. Source : studies/*/results/series/, mesures de quantlab.analytics. Les figures de richesse cumulée partent de la première date commune à toutes les séries tracées, donc de la plus courte d'entre elles.

Série	Début	Fin	Années	Rendement composé (%)	Volatilité (%)	Sharpe	Pire repli (%)
Momentum temporel, fonds cotés, net	2007-01-31	2026-06-30	19,5	2,27	17,20	0,217	-35,9
Momentum transversal, survivants, net	1991-01-31	2026-08-31	35,7	-2,36	13,74	-0,103	-84,4
Valeur et momentum, mélange, net	1972-01-31	2026-06-30	54,5	4,53	4,15	1,092	-11,6
Qualité, notre construction, brut	2015-06-30	2026-05-31	11,0	1,04	10,29	0,152	-25,1
Bêta défensif, déciles, net	1966-07-31	2026-06-30	60,0	0,37	11,06	0,090	-49,1
Gestion de volatilité, temps réel, brut	1946-08-31	2026-06-30	79,9	-1,63	16,27	-0,020	-91,7
Arbitrage statistique, net	1996-01-31	2026-06-30	30,5	-4,36	11,70	-0,323	-90,0
Portage de change, net	1971-02-28	2026-06-30	55,4	3,54	7,32	0,513	-27,9
Portefeuille 009, parité de risque, net	2009-12-31	2026-06-30	16,6	2,28	3,59	0,646	-7,7
Portefeuille 009, parité hiérarchique, net, vue après coup	2009-12-31	2026-06-30	16,6	2,70	2,96	0,916	-4,3
Portefeuille 012, parité de risque sur séries nettes	2009-12-31	2026-06-30	16,6	-0,49	3,37	-0,128	-18,7
Étude 011, arbres, décile long moins court, net	2020-07-31	2026-06-30	6,0	10,23	16,83	0,663	-18,4
Étude 011, régression, décile long moins court, net	2020-07-31	2026-06-30	6,0	3,69	20,48	0,277	-27,7
Étude 013, arbres sur survivants, décile net, biais de survie	1996-02-29	2026-06-30	30,4	20,54	25,87	0,849	-48,8
Étude 017, momentum temporel à rapprochement partiel, net	2007-01-31	2026-06-30	19,5	2,19	15,86	0,216	-32,1

Les trajectoires

Les comparaisons aux fonds réels

Facteurs publiés contre fonds cotés, mensuel

Source : benchmarks/results/facteurs_publies_contre_fonds_reels_2026-09-02.csv.

strategy	fund	n_periods	correlation	beta	r_squared	drawdown_overlap	reading
TSMOM (AQR)	AQMIX	197	0,755	0,575	0,570	0,679	même phénomène
TSMOM (AQR)	DBMF	85	0,603	0,496	0,363	0,485	apparenté, à une autre échelle
TSMOM (AQR)	KMLM	66	0,669	0,667	0,447	0,725	apparenté
BAB USA (AQR)	BTAL	178	0,484	0,829	0,234	0,240	apparenté
BAB USA (AQR)	USMV	177	0,192	0,248	0,037	0,271	distinct
QMJ USA (AQR)	QUAL	156	-0,372	-0,555	0,138	0,122	distinct
Momentum US (VME)	MTUM	159	0,249	0,332	0,062	0,273	distinct
Décile gagnant 12-2 (KF)	MTUM	159	0,887	0,658	0,787	0,571	même phénomène
Valeur US (VME)	VLUE	159	0,159	0,225	0,025	0,375	distinct
TSMOM (AQR)	QSPIX	152	0,133	0,125	0,018	0,451	distinct
BAB USA (AQR)	QMNIX	141	0,167	0,178	0,028	0,191	distinct

Portefeuille 009 contre grands fonds fermés, annuel

Source : benchmarks/results/fonds_fermes_contre_portefeuille_009_2026-09-02.csv.

fund_label	n_years	correlation	corr_lo	corr_hi	mean_fund	mean_strategy	mean_strategy_at_10pct_vol	reading
Medallion (Renaissance Technologies)	9	0,381	-0,379	0,834	0,376	0,035	0,100	aucun co-mouvement établi
Wellington (Citadel)	8	0,514	-0,299	0,895	0,197	0,005	0,015	aucun co-mouvement établi
Composite (D.E. Shaw)	7	0,457	-0,451	0,900	0,171	0,003	0,009	aucun co-mouvement établi
Oculus (D.E. Shaw)	4	n.d.	n.d.	n.d.	0,254	-0,013	-0,037	trop peu d'années communes (4)
Millennium International (Millennium Management)	4	n.d.	n.d.	n.d.	0,119	0,010	0,029	trop peu d'années communes (4)
Pure Alpha (Bridgewater Associates)	5	0,146	-0,845	0,911	0,106	-0,001	-0,005	aucun co-mouvement établi
Apex (AQR Capital Management)	2	n.d.	n.d.	n.d.	0,173	-0,006	-0,018	trop peu d'années communes (2)
TCI Master Fund (TCI Fund Management)	7	-0,415	-0,890	0,492	0,201	0,009	0,026	aucun co-mouvement établi
Elliott Associates (Elliott Investment Management)	2	n.d.	n.d.	n.d.	0,053	0,027	0,076	trop peu d'années communes (2)
Point72 (Point72 Asset Management)	5	-0,293	-0,934	0,795	0,145	-0,013	-0,038	aucun co-mouvement établi
Atlas Enhanced (Balyasny Asset Management)	4	n.d.	n.d.	n.d.	0,107	0,010	0,029	trop peu d'années communes (4)

Les dernières expériences du registre

Source : artifacts/experiments.jsonl, non suivi par git, régénéré par chaque exécution.

Expérience	Terminée	Verdict	Essais	Commit
portefeuille_de_primes_021-69102ec468	2026-09-05T00:38:23	REJECTED	13	ad1f741
portefeuille_de_primes_021-647aed02d0	2026-09-05T00:35:34	REJECTED	12	ad1f741
portefeuille_de_primes_021-697ff3c888	2026-09-05T00:26:36	REJECTED	12	ad1f741
meilleures_idees_13f_020-deb95ed444	2026-09-04T23:26:22	REJECTED	6	3e0ad4d
meilleures_idees_13f_020-c4a4e54440	2026-09-04T23:17:48	REJECTED	6	3e0ad4d
meilleures_idees_13f_020-2414d79a75	2026-09-04T22:55:08	EXPERIMENTAL	4	3e0ad4d
facteurs_crypto_019-47e871b885	2026-09-04T22:40:01	REJECTED	10	3e0ad4d
univers_polygon_015-da2a56dc17	2026-09-04T22:27:50	REJECTED	3	3e0ad4d
viser_devant_la_cible_017-4fc5bcdc6c	2026-09-04T22:19:51	REJECTED	10	3e0ad4d
nuit_contre_journee_018-3a2bb7dc89	2026-09-04T22:19:20	EXPERIMENTAL	6	3e0ad4d
publication_decay_212_016-2634c31f9b	2026-09-04T22:13:34	EXPERIMENTAL	9	3e0ad4d
publication_decay_212_016-74bf31ebcf	2026-09-04T22:10:53	EXPERIMENTAL	9	3e0ad4d

Comment lire ce tableau

Aucune étude n'atteint ROBUST, et c'est le résultat du laboratoire, pas son échec : les facteurs publiés se répliquent dans leur fenêtre et ne survivent pas à la publication, aux coûts ou à la taille. Le parcours qui l'établit est décrit dans la méthodologie, et chaque verdict dans le README de son étude.